苹果和微软今天双双公布了第二季度财报。苹果当季营收和利润双双增长超过30%，盘后股价却大跌7%。微软当季出现巨额亏损，盘后股价下跌4%。

　　为什么会这样？因为市场预期不同。苹果靓丽财报背后是第三季度业绩预期低于市场期望，因而此前持续上涨的股价开始正常回落。而微软巨额亏损则在市场预期之中，尤其是一笔高达75亿美元的诺基亚设备与服务部门收购相关的巨额资产冲销。

　　先看看微软具体财报。今年第二季度，微软营收下滑5.1%，至222亿美元，巨额亏损32亿美元。但当季亏损的主要原因包括了75亿美元的资产冲销以及重组裁员相关支出7.8亿美元以及此前宣布的重组支出1.6亿美元。如果不包括这些因素，微软当季运营利润64亿美元，每股收益62美分。市场分析师预期微软当季营收220亿美元，每股收益56美分。

　　这份财报并不好看，但略高于分析师此前预期。各个部门的业绩表现也是喜忧参半。此外，微软当季还通过股票回购以及股息发放向股东返还了67亿美元。

　　具体来看，当季微软移动设备和消费部门营收下滑13%，至87亿美元。这主要是因为全球PC市场下滑，导致微软OEM营收大幅下降22%。IDC此前的数据显示，第二季度全球PC市场出货量下滑11.8%。主要是因为微软即将发布Windows 10以及Windows XP服务周期结束。

　　PC市场萎缩已经持续数年。同样，这一季度微软OEM营收下滑，也在市场预期之内。IDC预计，下半年全球PC出货量降幅会放缓至个位数，未来将逐渐稳定。

　　但这一部门也并非没有亮点。Surface营收增长117%，至8.9亿美元。Surface进入第四年后，开始逐渐站稳脚跟。随着今年秋天推出Surface Pro 4，微软打造多年的二合一设备还会继续增长。同样稳步增长的还有游戏机部门，当季Xbox营收增长27%。

　　必应搜索部门也是近年来稳步增长的业务。当季搜索广告营收增长21%，必应美国市场份额达到20.3%。虽然必应搜索还远远无法与谷歌主营业务相比，但必应已经成为了微软服务和产品的基础架构，在谷歌的压力下业绩稳定增长并不容易。

　　企业和商用部门当季表现也呈现相同的势头。该部门整体营收增长4%，至135亿美元。其中企业级Office产品与服务营收下滑4%，因为用户持续向云服务转移，而XP服务周期结束导致的收入下滑。同样受到XP停服影响的还有Windows授权许可服务，当季营收下滑8%。

　　然而，当季微软企业级云服务营收强劲增长88%（包括Office 365、Azure以及Dynamics CRM Online服务），年收入达到80亿美元。当季Office 365订阅用户总数环比增长300万，达到1520万人。

　　整体来看，微软的当季业绩是纳德拉“移动优先、云端优先”的转型战略结果。微软主动推动自己的现金牛Office向云服务转移，推出面向苹果与谷歌设备的跨平台服务，并且为了实现自己“三屏一云”的Windows战略，主动放弃现有Win 7和Win 8用户的升级费用。这些举措无疑会直接影响到Windows和Office两大现金部门的营收。

　　但令微软和市场都感到满意的是，这些牺牲举措虽然的确影响了现有业务的营收，也带动了微软云端服务的增长。在过去的一年多时间，微软的企业云服务和Office 365业务都呈现出明显的增长态势。而Surface和必应这两项原先不温不火的业务也开始稳步增长。今年以来，微软的股价始终持稳在40美元上方，并没有出现明显波动，目前报47.28美元。

　　令人失望的业务是智能手机，这也是微软唯一一个表现黯淡的硬件业务。当季WP业务营收下滑5.5亿美元，降幅高达68%。纳德拉最终决定75亿美元巨额冲销诺基亚设备与服务部门交易并进行大规模裁员重组，实际上彻底否定了这笔前CEO鲍尔默拍板交易的价值。

　　虽然纳德拉随后强调，微软并不会放弃智能手机业务，而会重点关注企业员工市场、低端性价比市场以及Windows粉丝旗舰手机三大领域。但以目前微软手机在全球不足3%的市场份额而言，要依靠Windows 10带动开发者为微软手机开发应用，或许还有很长的时间。短期放弃部分业务是一个无奈而合理的选择。

　　今年是微软的大年，微软最重要的产品Windows 10即将于月底正式发布。这款承载了微软厚望的全新操作系统，将首次面向现有Win 7和Win 8用户免费升级。或许对微软而言，短期的业绩并不重要，能否凭借Win 10成功实现转型，带动微软生态圈繁荣，成为一家跨平台的云服务商，才是最为关键的战略目标。